暴涨超 6%！伦敦银重回 86 美元，白银市场再现强势反弹

2月11日，国际银价迎来反弹，截至北京时间20时，伦敦银现重新站上86美元/盎司，涨幅超6%；COMEX白银也逼近86美元/盎司，涨幅近7%。

当地时间2月10日，世界白银协会发布报告称，受地缘政治紧张及美国政策不确定性引发的避险情绪支撑，全球白银投资需求在2026年保持强劲。1月份，国际银价历史性突破100美元/盎司大关，今年以来银价已录得11%的涨幅。尽管高昂的定价导致全球珠宝及银器需求预计将缩减约17%，但工业需求仍具韧性。

供应方面，世界白银协会预计矿产产量微增1%至8.2亿盎司，而高价诱发的回收银总量将自2012年以来首次突破2亿盎司。然而，由于总需求持续超过供应，预计2026年全球白银市场将面临约6700万盎司的供应缺口，这也是白银市场连续第6年陷入供应短缺局面。报告预测，在实物市场供应偏紧的背景下，白银价格在2026年有望延续强势表现。

近期在央行购金与去美元化的中长期支撑下，贵金属底部逻辑未变，但短期受地缘局势反复、美联储鹰派预期扰动，以及交易所接连上调保证金与涨跌停板幅度的影响，市场波动率显著攀升。

今年年初，国际银价大幅飙升，伦敦银现价格于1月29日盘中一度涨至121.65美元/盎司，创出历史纪录。在此背景下，A股相关白银概念股受到市场热捧。截至2月11日，白银概念股年内平均上涨27.13%，远远跑赢同期上证指数。

国际银价大幅回撤近30%，白银概念股走势也随之调整。以2月11日收盘价与今年内高点相比，超八成概念股回撤幅度在20%以上。

从资金面来看，多只白银概念股获得融资资金大手笔加仓。