甲醇港口库存转降为稳，美伊局势牵动能化市场神经

近期能化期货市场受到多重因素影响，甲醇品种表现尤为引人关注。数据显示，甲醇港口库存首周未延续下降趋势，但库存拐点仍有待持续数据确认。从区域结构来看，江苏地区延续去库态势，而福建地区则出现累库，区域分化较为明显。伊朗装置开工恢复仍然缓慢，伊朗ZPC一套运行一套检修，Majarn、Bushehr、Arian、Keveh等装置仍在等待复工，Sabalan也因电力问题停车，供应端呈现出偏紧格局。

地缘政治方面，美国撤销对伊朗的石油制裁豁免，相关收尾交易截止到7月17日，伊朗南部多地再遭美军袭击，带动能化品种价格反弹。但随后美国方面表示不会再次爆发与伊朗的战争，态度继续摇摆。巴基斯坦和卡塔尔已与美国和伊朗建立新的接触渠道，旨在停止军事行动并重返谈判进程。美伊局势的反复成为能化市场最大的不确定性来源。

从供需面来看，海外甲醇开工率54.05%，环比小幅上升。内地方面，煤头甲醇开工仍偏高位运行，内地工厂库存继续回升但累库速率放缓，待发订单量回升，反映出低价后的下游补货意愿。不过传统下游处于淡季，甲醛、MTBE开工率持续走低，醋酸开工率前期反弹后盘整。下游MTO方面，7月仍有检修预期，诚志2期7月中旬有检修计划，渤化、联泓也关注7月兑现检修的可能。

总的来看，甲醇市场短期多空因素交织。港口库存去化趋势能否延续、伊朗装置复工进度以及MTO检修兑现情况，将是影响后市走向的关键变量。建议投资者密切关注美伊局势的最新进展以及甲醇上下游装置的动态变化。