2月2日国际原油期货价格大幅下挫，布伦特原油、WTI原油盘中跌幅均超5%，最终分别收跌4.77%、5.12%，报66.01、61.87美元/桶。此次下跌主因美伊对话缓和地缘政治风险，叠加大宗商品普跌潮拖累，美股盘前能源股集体走弱。此前油价刚录得2022年初来最大月度涨幅，而当前原油整体供应偏高，布油若跌破65美元或引发更多卖压，资金流向快速变化也进一步放大了油价波动。

1月28日美盘原油上演多空大战，WTI原油受EIA库存数据利好提振，一度突破62.50美元关键阻力位。此次EIA数据显示美国商业原油库存意外下降，印证极端天气对原油供应的冲击。但随后美元指数受美国财长表态提振突袭反弹，压制油价涨幅，导致油价冲高遇阻。当前原油市场受供应端紧张与货币端压力双向牵制，短期走势变数加大。

近期原油价格受多重地缘因素支撑震荡走高，美伊制裁升级与腾格兹油田停产形成共振，推动油价周涨超2.5%。美国总统特朗普对运输伊朗石油的船只及企业实施新制裁，并派遣舰队赴中东，加剧中东供应中断担忧。全球最大油田之一的腾格兹油田因火灾停产且产能未恢复，进一步收紧市场供应。受此影响，美原油站稳61美元/桶，布油逼近66美元/桶，双双收于逾一周高位，地缘扰动与供应缺口成为油价上行核心推手。

国际油价走势偏强，美油 3 月合约收涨 1.72% 报 60.36 美元 / 桶，盘中触及 60.50 美元高位；布伦特原油收涨 1.53%，报 64.92 美元 / 桶。油价获支撑主要因哈萨克斯坦田吉兹等油田停产，预计持续 7-10 天并影响原油出口，叠加亚洲大国经济增速达标、美元走弱利好，地缘政治风险则对情绪形成牵制。

1 月 15 日，国际原油市场剧烈回调，美原油、布伦特原油分别下跌超 4.6%、2.8%，回吐此前因中东局势紧张累积的地缘风险溢价。本轮下跌核心为地缘情绪缓和，白宫释放克制信号弱化冲突预期，叠加美国原油库存超预期增加、委内瑞拉出口恢复迹象显现，及欧盟下调俄油价格上限等因素共振。此次回调非基本面恶化，而是情绪驱动后的溢价修正。技术面显示市场转入均衡状态，后续走势取决于伊朗局势、美原油库存及利率路径三大变量。

1 月 12 日欧盘，WTI 原油冲高回落，盘中报 58.62 美元 / 桶，跌幅 0.85%，暂守 50 日均线支撑。市场短期消化伊朗供应中断担忧，叠加全球油市过剩压力，限制油价涨幅。高盛预计 2026 年 WTI 均价 52 美元 / 桶，四季度或触底 50 美元。伊朗局势、委内瑞拉原油移交及库存报告，将成油价后续走势关键指引。

周四亚盘，国际油价小幅震荡于 56.40 美元 / 桶附近，市场消化美国进口 20 亿美元委内瑞拉原油的消息，这强化了 2026 年上半年全球原油供应充裕的预期。此前委油因出口封锁大量滞留，部分油轮或将改道运往美国。美国 EIA 数据显示原油库存大降，但汽油、馏分油库存大增，需求疲弱显现。技术面油价处于中期下降通道，60 美元为压力位，55 美元是关键支撑。叠加机构预警供应过剩，油价反弹空间受限，后续需关注委油出口进展及需求修复情况。

周一亚盘油价探底回升，OPEC + 会议在内部政治分歧与外部地缘动荡下仍决定维持原油产量政策不变。2025 年国际油价累计跌幅超 18%，此前成员国已暂停 2026 年 1—3 月增产计划。当前油价处中期下降通道，技术面弱势。委内瑞拉政局突变成中长期变量，其产量前景取决于制裁与局势稳定。短期 OPEC + 协调能力利于稳情绪，但中长期委内瑞拉潜在增产叠加非 OPEC 供应增长，若需求无改善，油价中枢下移压力或持续。

周一亚洲早盘，WTI 原油价格小幅走高至 57.10 美元 / 桶附近，亚洲国家财政刺激稳增长带来的需求回暖预期为油价提供支撑，俄乌谈判不确定性也短期托底油价。但油价上行受限，全球供应过剩担忧持续，OPEC + 小幅增产加剧供给压力。技术面看，WTI 处于低位震荡，中期空头趋势未改，短线反弹力度有限。当前多空交织，油价或围绕 57 美元震荡，方向需等待 API 库存数据及地缘局势实质性进展指引。

2025 年接近尾声，供应预期变动主导原油市场，WTI 原油收盘有望跌破 60 美元，创 2021 年以来低位。年内油价先受欧佩克 + 减产支撑向好，后因美国增产、欧佩克 + 后续扩产及中东地缘冲突缓和转弱；年底俄乌和平协议推进加剧供应过剩担忧。当前技术面呈持续下行趋势，RSI、MACD 均印证看空情绪。展望 2026 年，供应增加叠加需求复苏乏力，油价或持续承压，面临抛售压力。