制造业PMI回落、央行优化逆回购安排，能源与黑色、贵金属表现分化，后续需由现货和利润验证行情。

全球锂电与储能电池产量保持高增长，智利上调锂资源目标，产业链交易重心转向供给兑现与需求质量。

国际油价快速上行，国内原油期货需结合汇率、月差、基差和产业利润研判。

钢材去库与焦煤供应恢复并存，黑色系成本支撑边际走弱。

棉花短线受天气和情绪影响，中期仍取决于新棉上市、库存与纺织订单。

甲醇港口库存首周未延续下降，但库存拐点仍需数据确认。美伊局势反复成为能化市场最大变量，伊朗装置复工进度缓慢支撑甲醇价格。

受美伊和谈进展影响，上周能化期货整体大幅回调。原油地缘溢价消退，WTI跌破80美元。PTA检修支撑偏强，甲醇纯碱承压，橡胶供需两弱，品种走势延续分化。

受美伊局势反复影响，周四原油行情大起大落，早盘大涨、夜盘快速跳水，内外盘油价涨跌分化。美伊军事摩擦与谈判传闻交织，双方对停火备忘录说法不一，霍尔木兹海峡管控未放松。油市观望情绪浓厚，原油月差结构走弱。业内认为本周末是重要时间节点，地缘消息极易引发行情异动，叠加全球供应偏紧现状，油价后续走势充满不确定性，交易需做好风险防范。

5月25日美国阵亡将士纪念日假期，美伊和谈预期升温，全球市场大幅波动。双方在停火、开放霍尔木兹海峡等议题取得进展，但核计划与制裁问题仍存分歧。受地缘缓和影响，国际油价暴跌超5%，通胀及美联储加息预期降温，美元走弱，金银强势反弹，全球股市普涨。技术面黄金、白银多空博弈激烈，关键支撑与阻力明确。后市重点关注美国PCE通胀数据及美联储官员讲话，以此判断贵金属后续走势。

美国上周EIA原油总库存暴跌1780万桶，商业库存连降四周，原油出口创历史新高，数据本利多油价，一度收窄跌幅。但特朗普称美伊谈判进入最终阶段，叠加部分油轮重返霍尔木兹海峡，市场避险情绪快速消退，地缘风险溢价大幅回落。WTI原油盘中大跌近6.9%，布伦特跌超7.2%，创近两周最大单日跌幅。当前油市交易逻辑已被中东局势主导，供应担忧随冲突缓和预期快速降温。