利多因素共振支撑，鸡蛋近月合约偏强运行

近期鸡蛋期货价格在跌破关键整数关口后转头上行，一扫此前下跌阴霾，市场看涨预期升温。大龄鸡占比偏高、新开产蛋鸡尚未上量、高温压制产蛋率、节日备货逐步开启等多重利多因素叠加，令鸡蛋近月合约获得有力支撑，价格偏强运行，而远月合约则受产能逐步恢复预期压制，强势程度弱于近月，盘面呈现反向结构。

从供应端看，新开产蛋鸡尚未大幅上量是支撑近月合约走强的重要基础。受2025年蛋鸡养殖行业整体低迷、全年多数时段蛋价不振的影响，养殖户补栏积极性受到打击。2025年四季度到2026年一季度蛋鸡补栏热情偏低，而积极补栏是在今年4月蛋价上涨、养殖利润回升之后才发生的。根据蛋鸡养殖周期推算，大量新开产蛋鸡要到今年9月才会逐步释放，当前阶段新增供应有限，近月合约受供应增加的压制明显弱于季末时点。

高温高湿天气对产蛋率的压制同样不容忽视。当前大龄鸡占比偏高，相对于青年鸡而言，高温对大龄鸡产蛋率的影响更为明显。截至7月末，全国蛋鸡产蛋率已降至88.76%附近，处于持续下行趋势。高温高湿环境极易引发蛋鸡热应激，导致产蛋率下降，同时高温还会降低饲料转化率。养殖场在通风降温、抗应激等方面的额外投入增加，抬升了实际的综合养殖成本，进一步托高了鸡蛋近月合约的价格底部。

需求端，节日备货的逐步启动为盘面提供了真实的需求支撑。进入8月上旬，月饼、糕点、烘焙企业纷纷启动中秋节原料采购，单日采购量远超日常水平，直接拉动产区集中走货；8月下旬学校陆续开学，食堂将集中备货，形成又一轮刚需支撑。数据显示，全国主要销区鸡蛋销量环比明显增加，流通环节库存处于偏低水平，需求端的边际改善对近月价格形成有效拉动。

此外，作为生鲜品期货，鸡蛋期货存在严格的限仓规定。进入交割月前，持仓限额会分节点下调，空单逐步释放，这也助推了近月合约的减仓上行。综合来看，现阶段鸡龄结构失衡、新开产蛋鸡尚未上量、高温压制产蛋率、节日备货开启等多重利多因素共振，鸡蛋近月合约价格获得有力支撑；远月合约则受后期产能恢复预期压制，上涨力度相对温和。后续需重点跟踪节日备货进度以及蛋鸡产能恢复的实际节奏。