昨天伦镍恢复交易后，LME三个月期镍合约首先定格为45590美元/吨，低于官方前收盘价的5%，即触及预设的5%跌幅限制。国信期货研究咨询部主任顾冯达表示，市场参与者也应认识到，LME在应对市场变化和突发规则调整时不知所措，企业自身的风险敞口和资本管理不应过度依赖交易所来平衡管理。

美联储加息靴落地后，美元继续低位盘整，黄金进一步反弹，回归1930多美元。投资者关注俄罗斯和乌克兰的和谈。在美联储发表声明之前，股市一直在上涨。俄罗斯表示，预乌克兰谈判仍在继续。如果英镑/美元突破13175，将进一步推动货币上涨，目标是13235，然后是13310；

另一方面，受国内冬奥会影响，下游需求推迟开工。然而，俄罗斯和乌克兰冲突显著提高了原油价格，并没有传递到合成橡胶上，导致混合橡胶生水丁苯价格持续上涨。无论从海外原材料价格还是国内原材料价格来看，都处于较高水平。

EIA数据公布后，美国原油价格在短期内保持在低水平和窄幅波动。截至3月11日，EIA精炼油库存实际公布增加3320万桶，预计减少188万桶。鉴于俄罗斯是世界上最大的石油供应商之一，制裁只会加剧通货膨胀压力，抑制消费，进而影响经济。

在G20经济体中，多达7个国家的央行将在本周举行利率会议，包括即将正式进入本轮紧缩周期的美联储和处于乌克兰冲突泥潭的俄罗斯央行。一旦地缘政治形势明朗或开始谈判或取得实质性进展，贵金属的运行逻辑将回归以美联储货币政策调整为核心的宏观因素。

业内普遍认为，LME镍目前的价格已经失去了对行业的指导作用，高镍价格对整个产业链产生了严重影响。昨天下午，中国期货行业协会举办了镍产业链分析和价格风险管理专项培训，邀请多家期货、行业专家分析近期镍期货市场、交易结算机制和镍产业链上下游，从专业角度促进国内外产业结构，做出合理决策。

最近，中信证券（600030，诊断股票）发布了一份关于a股市场近期投资者行为分析的报告。中信证券认为，近期北行资金净流出的原因可能是海外Chinafund连续两周出现净赎回，叠加对冲资金主动出售。春节后第一周（2月7日至11日），交易基金一度净流入66亿元，但随着俄罗斯和乌克兰事件的恶化，它们转向了持续的净流出。

当被问及俄罗斯在乌克兰使用化学武器的可能性时，拜登说：如果俄罗斯使用化学武器，他们将付出严重的代价。除了两国领导人的观点外，投资者还更关注俄罗斯和乌克兰是否会发动核武器战争。目前，一些美国专家表示，俄罗斯总统普京的权力没有受到严重威胁，俄罗斯战场的优势也没有输给乌克兰，因此核威胁仍然是虚张声势。

多头最期待的是，原油价格可以促进巴西国内汽油价格飙升，乙醇燃料成本性能高于汽油，使汽油取代含水乙醇价格，最终需求推高乙醇价格超过原糖，吸引糖厂在酒精中使用更多的甘蔗，糖比修复影响巴西糖产量的恢复。周五，随着汽油价格的上涨，醇油价格比已降至70%以下。

华创证券有色金属团队最近指出，与铝等其他商品的趋势相比，虽然也受到俄罗斯和乌克兰形势和低库存的影响，但铝价格的上涨远低于镍价格，这表明镍价格的飙升受到资本操纵的影响很大。事实上，今年镍价的积极因素很多，所以目前市场存在质疑——为什么青山集团在对空头不利的情况下逆势开出大量空单？