中东地缘冲突推升原油和航运价格，而美联储加息预期压制贵金属走势，农产品受厄尔尼诺风险影响，大宗商品市场结构性机会与风险并存。

美国5月非农新增17.2万人超预期近一倍，市场对美联储加息预期急剧升温。

芝加哥商品交易所CME集团CEO宣布将于年内启动AI开发所需算力的期货市场。随着AI产业蓬勃发展，算力被视为21世纪的新原油，算力期货将为AI企业提供重要的风险管理工具。

泰国原料价格持续上行，全球天然橡胶产量预期下降，成本端支撑加强，橡胶期货后市走势值得关注。

欧洲央行最新报告显示，截至2025年底黄金在全球央行储备中占比飙升至27%，首次超越美国国债成为全球第一大储备资产。分析师指出，中国央行黄金占比仅9.1%，增持空间巨大，金价有望在2027年突破5500美元。

6月2日工业品期货市场整体偏强运行。有色金属高位震荡，沪铜主力偏强运行；能化板块受原油大涨提振集体走强，沪锡涨超2%；黑色系成本支撑仍存但需求走弱。

钢材市场近期呈现成本支撑与需求走弱并存的格局。随着煤矿安监趋严叠加生产安全月到来，成本端支撑力度增强，但钢材需求阶段性转弱，短期盘面或以震荡运行为主。

国际原油市场近期在地缘政治与供需基本面之间反复博弈。美伊谈判进程反复无常令油价剧烈波动，而OPEC+产量政策、全球需求前景等因素也在持续影响市场走向。本文对当前原油市场核心逻辑进行深度解析。

受美伊局势反复影响，周四原油行情大起大落，早盘大涨、夜盘快速跳水，内外盘油价涨跌分化。美伊军事摩擦与谈判传闻交织，双方对停火备忘录说法不一，霍尔木兹海峡管控未放松。油市观望情绪浓厚，原油月差结构走弱。业内认为本周末是重要时间节点，地缘消息极易引发行情异动，叠加全球供应偏紧现状，油价后续走势充满不确定性，交易需做好风险防范。

5 月 28 日凌晨美股三大指数集体收涨并创下历史新高。美伊停火相关消息反复，伊朗通航表态遭白宫否认，但油价仍大跌超 5%。存储芯片龙头美光科技延续涨势，在前日大涨后再收高，AI 赛道热度持续升温。当前市场情绪向好，叠加财报表现强劲，推动美股本月频频刷新纪录。不过投行观点出现分歧，花旗认为美股后续上涨空间有限，高盛则上调指数年末目标，继续看好后市表现。