近期国际原油市场修复，布伦特原油突破 66 美元，WTI 原油接近 62 美元。本轮反弹主要受两大因素推动：一是贸易担忧缓和改善需求预期，美国关税计划短期退场信号带动风险资产回暖；二是美国对俄油制裁引发供应扰动，亚洲大国与印度减少俄油采购后，市场转向替代供应，缓解了此前的供给宽松担忧。不过市场仍面临库存偏高、OPEC + 产量上升、终端需求恢复慢等制约，中期油价处于情绪敏感区间，涨幅易受顶部抛压限制。

市场受地缘与财报影响显著：美国对俄卢克石油等实施制裁，推动美油涨近 4% 创两周新高、现货黄金涨超 1%；美股三大股指收高，纳斯达克领涨，标普 500 超四分之一公司披露三季报，86% 超预期，特斯拉反弹、霍尼韦尔因上调利润预期大涨，IBM 等少数股下跌。目前市场聚焦 24 日公布的美国 CPI 数据，以判断美联储下周政策走向。

美国制裁俄两大油企，并施压亚洲减少俄油采购，欧洲也将落地新制裁，叠加 EIA 原油库存降 96.1 万桶，国际油价强劲反弹。布伦特原油一度跳涨 2.9% 破 64 美元，WTI 逼近 60 美元，且 WTI 站稳短期均线显止跌迹象。机构认为，俄油出口或中长期受限，缺口暂难填补，短期波动加大；当前油价向 60 美元冲击，破位可看 62-63 美元，乏力则回测 57 美元。油市现处 “地缘驱动阶段”，短期多头占优但趋势未反转，需防冲高回落，中长期取决于需求及 OPEC + 产量政策。

10 月 22 日（北京时间）市场多品种波动。现货黄金交投于 4115 美元 / 盎司附近，周二大跌超 5% 创五年最大单日跌幅，因美国停摆将结束、贸易协议达成预期致投资者获利了结。美原油交投于 57.58 美元 / 桶，周二美油、布油期货均涨 0.5%，从五个月低点反弹，美国低库存抵消部分供应过剩压力。美股涨跌不一，道指涨 0.47%，纳指跌 0.16%，通用汽车等企业财报亮眼，但标普 500 估值高企或限制风险偏好。日元跌至一周低点，美元指数升至六日高点，欧元、英镑兑美元下跌。

周二（北京时间10月21日）亚市早盘，现货黄金交投于4362美元/盎司附近，金价周一反弹再度刷新历史高位至4381.29美元/盎司，受助于美国进一步降息的预期和避险需求持续，美参议院第11次表决拨款法案仍未通过，政府“停摆”持续，与此同时，投资者等待即将举行的贸易谈判和本周美国公布的通胀数据；美原油交投于56.92美元/桶附近，油价周一收于5月初以来的最低水平，投资者权衡全球供应过剩的可能性，加上贸易紧张局势加剧对经济放缓和能源需求疲软的担忧。

随着大型计算公司转向人工智能（AI）与高性能计算，曾依赖比特币的 “加密矿企” 股价跑赢比特币。2025 年比特币虽涨 14%，但追踪上市矿企的基金年涨超 150%，Cipher、IREN 等企业因转型 AI，股价分别飙升约 300%、500%。即便比特币接近 12.6 万美元历史高点，矿企仍选择转型 —— 因当前投资者对矿企的估值几乎完全基于 AI / 高性能计算机遇，相关业务的每兆瓦收入与 EBITDA 利润率远高于挖矿。

周五早盘国际油价小幅回落，布伦特原油、美 WTI 原油分别跌 0.13%、0.12%，周度累计下跌约 3%。下跌主因包括 IEA 预警 2026 年全球能源供应过剩，美俄拟会晤讨论结束乌克兰冲突缓解供应担忧，EIA 数据显示美国原油库存超预期增加 350 万桶且日产量创 1363.6 万桶新高。技术面看，WTI 原油处弱势整理，空头动能占优。

当前美国政府停摆进入第三周，关键经济数据匮乏，原定于 10 月 15 日发布的 CPI 数据延迟至 24 日，成为美联储 10 月底政策会议前最后一份通胀数据。褐皮书指出，消费者支出略有下降，高收入人群奢侈品消费强劲，中低收入者依赖折扣；需求疲软制约企业定价能力，若成本无法转嫁，将挤压企业利润，拖累长期增长，对美元构成潜在利空。

北京时间10月15日凌晨，美联储主席鲍威尔暗示，美国的劳动力市场持续恶化，尽管政府关门影响了对经济的判断，仍保留了本月降息的可能性。他还透露，美联储可能会在未来几个月内停止缩减资产负债表行动。

周二（北京时间10月14日）亚市早盘，现货黄金交投于4114.42美元/盎司附近，金价周一再度刷新历史新高至4116.87美元/盎司附近，受贸易关系再度紧张和美国降息预期的影响；美原油交投于59.65美元/桶附近，油价周一上涨，因贸易紧张局势有所缓和。