现货黄金收盘微涨，此前一周累计上涨0.89%，年涨幅达65%。同期白银创历史新高，年涨幅132%，金银价差扩大推动资金回流黄金。铂金、钯金亦强势上扬，贵金属板块联动为黄金提供支撑。机构预计低利率、货币贬值等因素将推动黄金2026年上半年触及4400美元新高，后续需关注美国三季度GDP数据。

12 月 19 日亚市早盘，现货黄金交投于 4336 美元 / 盎司附近，周四因美国 11 月 CPI 同比涨 2.7% 低于预期削弱通胀对冲属性小幅下跌，失业率上升则限制跌幅；现货白银创新高后回落，铂金、钯金走强。美原油交投于 56 美元 / 桶附近，周四小幅收高，市场权衡俄乌和谈、美国对俄能源制裁预期及委内瑞拉出口封锁带来的供应端风险。美股周四全线上涨，科技股领涨；汇市美元兑日元等走软，欧元、英镑小幅波动，市场关注后续 PCE 数据及多国央行动向。

年末多重利好推动黄金强劲上扬，12月17日现货黄金盘中触及4348.70美元/盎司，收报4338美元/盎司附近，涨幅近1%。美国疲软就业数据强化美联储降息预期，美委地缘紧张局势升级进一步提振避险需求。白银同步创66.88美元历史新高，年内涨幅达129%。市场聚焦特朗普讲话、美国CPI数据及多国央行决议，关注贵金属后续走势。

12 月 16 日现货黄金高位震荡，盘中下探 4272 美元后反弹至 4335 美元，最终收平于 4302 美元。美国 11 月非农就业增长超预期，但失业率升至 4.6% 的四年高位，强化美联储降息预期，推动美元跌至两月低点，利好黄金。俄乌冲突局势反复提供避险支撑，叠加美国经济数据疲软，黄金对冲价值凸显。市场聚焦即将公布的 CPI、PCE 数据及美联储动向，中长期看涨情绪浓厚。

国际原油期货连续收跌，周二亚盘交投于 56.67 美元 / 桶附近，供应过剩预期成核心压制因素。交易员预计库存增长，俄乌局势缓和令地缘溢价消退，需求端无明显改善。OPEC 与 IEA 均认为短期油市再平衡难度高，虽过剩规模收窄，但结构性供给压力未改。地缘事件仅扰动情绪，对供需影响有限。技术面油价处于中期下降通道，反弹乏力，需警惕跌破 56 美元支撑引发新一轮抛售。

12 月 15 日亚市早盘，地缘不确定性提振现货黄金交投于 4304 美元 / 盎司附近，白银创历史新高后回落跌约 3%，铂金则触及 2014 年高位。美原油受供应过剩担忧拖累，周跌超 4%，交投于 57.53 美元 / 桶附近。美股上周五收跌，科技板块领跌，博通暴跌 11.4%，纳指创月内新低。美元指数三连跌后企稳，市场聚焦本周非农、通胀等关键数据及日本央行会议。

当地时间12月11日，美联储降息25基点并终止缩表，启动400亿美元国债购买。美股分化，道指涨超600点创新高，纳指因甲骨文暴跌10%承压微跌。贵金属走强，白银续刷历史新高，黄金同步上涨；油价、加密货币承压，近14万人爆仓。美国失业金人数激增，贸易逆差收窄至2020年以来最低，市场聚焦后续非农与CPI数据，AI投资争议及流动性问题持续影响走势。

特朗普近期多次抨击欧洲“软弱衰败”，贬低其援乌努力，且美国新国家安全战略预警欧洲“文明消亡”、提议与俄重建战略稳定，令跨大西洋关系承压。同时欧洲被排除在俄乌和平谈判之外，加剧地缘格局变动。这一态势短期内降低“俄乌冲突溢价”给油价施压，但长期来看，特朗普对西方同盟体系的破坏将催生空前战略不确定性，注入新的油价风险溢价。受相关因素影响，周四美原油价格震荡走高，涨幅约0.70%，市场仍在博弈地缘变动带来的多空逻辑。

美联储议息决议前夕，市场押注 87.4% 概率降息 25 基点，但鹰派信号引关注。贵金属强势拉升，现货白银大涨 4.2% 首破 60 美元创历史新高，黄金、铂金同步走高；美股涨跌分化，摩根大通拖累大盘，纳指微涨；油价连跌两日，俄乌谈判及供应充足压制走势。美元走高，日元受地震影响先强后弱，市场聚焦点阵图与鲍威尔讲话。

12 月 9 日亚市早盘，现货黄金微跌后交投于 4193 美元 / 盎司，市场静待美联储议息会议，押注其鹰派降息并关注利率路径信号；美原油跌超 2% 至 58.85 美元 / 桶，受伊拉克油田复产、乌克兰和平谈判进展拖累。美股三大股指收跌，科技板块逆势上涨，特斯拉股价大跌。美元指数微涨，日元因强震及日央行加息预期推迟走弱，本周多国央行将召开议息会议。