长期来看，贵金属价格主要还是锚定美债实际收益率，也就是美国经济基本面和通胀的情况。近期，由于美国经济修复速度预期有所改变，美债收益率有所反弹。目前，美国疫情面临反复，经济仍在修复期，且距离疫情前的水平仍有一定距离，美债收益率短期内没有大幅反弹的基础。后期需要关注通胀回升的幅度，随着货币宽松政策的持续，以及经济的修复都将主推通胀回升。中长期贵金属价格仍以看涨为主，价格振荡区间在1780—2000美元/盎司。美国CPI回升加快，主要是食品和能源项目的贡献。美国2020年12月的CPI同比1.4%，高于前值的1.2%，环比数据则为0.4%，物价指数持续回升。分结构来看，能源项目CPI同比

自2020年4月以来，PP期货呈现振荡上行走势。今年1月初，PP期货价格短暂跌破上涨区间下沿。但是，受OPEC+维持较高减产水平决议的影响，全球油价大幅上涨，PP价格重回涨势。供应压力逐渐加大受上游原材料价格持续走高的影响，近期PP生产企业利润持续压缩。目前，国内油制PP和煤制PP的利润分别为1320元/吨和420元/吨，环比上一周分别下降330元/吨和250元/吨。至于成本没有优势的PHD工艺已经处于盈亏平衡线附近，而外采甲醇制PP则陷入亏损之中。不过，虽然部分外采甲醇制PP生产企业的经营状况有所恶化，但是由于亏损不大，并且要满足下游订单供应，因此PP生产企业整体供应并没有收到较大影响。1月

近日，在1月份USDA供需报告利多、美豆强劲出口、南美天气干旱等利多因素不断兑现后，市场看涨热情减退，又适逢巴西大豆收割启动，在缺乏持续驱动逻辑下，内外盘豆类市场价格也迎来调整态势，但天气层面对阿根廷大豆产量威胁仍存，尚不能就此确定美豆已转势，预计美豆市场整体继续维持高位震荡走势。国内市场来看，近期受新冠疫情在国内发展影响，区域性库存供应存在差异，豆粕市场价格继续呈现北高南低态势，而豆粕库存快速下降对短期基差走势仍有支撑，但连粕价格回调后，下游企业备货趋于谨慎，供需双弱背景下，豆粕市场价格仍存小幅回调风险，但在长期养殖端饲用蛋白需求旺盛背景下，整体下跌空间也将有限，后期需关注油厂压榨节奏及下游

马来西亚棕榈油出口大跌。马来西亚棕榈油上周累计跌幅高达10%，创下十个月来最大周度跌幅，1月上半月棕榈油出口猛降引发市场抛压持续发酵。船运调查机构公布的马来西亚1月1-15日棕榈油出口量较上月同期降幅超过40%，较1月上旬数据继续恶化，显示棕榈油价格在升至近10年高位后对需求产生了明显的抑制效应。国内北方多省疫情恶化，防控措施升级拖累油脂需求。元旦过后，河北、黑龙江等省份相继出现多起聚集性疫情扩散，各地疫情防控措施随之升级。春节前减少人员流动和聚集将使餐饮业受到明显冲击，国内油脂需求可能出现旺季不旺现象，油脂板块因此承压出现大幅调整行情。马来西亚1月上半月棕榈油出口环比降幅超过40%进入202

（原标题：烘焙原料第一股 冲刺创业板）疫情冲击下，居家自制蛋糕面包的烘焙热传导到资本市场。好利来、桃李面包， 元祖股份，甚至烘焙小家电的九阳股份、小熊电器和新宝股份等均获二级市场追捧。去年底到今年初，一众烘焙行业公司陆续登陆资本市场。在“乳品+烘焙”的一鸣食品(605179)登陆沪市，“奶油一哥”海融科技(300915)登陆创业板后，“烘焙原料第一股”立高食品日前也提交上市注册申请，即将冲刺创业板上市。烘焙原料企业冲刺创业板1月14日，立高食品提交上市注册稿，冲刺创业板。立高食品成立于2000年，总部位于广州，是一家集烘焙

（原标题：资本助推技术创新 高端制造龙头积极融入国家发展战略）作为中国经济发展的新引擎，高端制造业近年来多次在重要会议上被“点名”，受到前所未有的关注。“十四五”规划建议提出，“巩固壮大实体经济根基”，“推动先进制造业集群发展，构建一批各具特色、优势互补、结构合理的战略性新兴产业增长引擎，培育新技术、新产品、新业态、新模式”。占据深市公司三分之二江山的制造业公司，积极利用资本市场各项工具，或是聚焦主业，苦练内功致力于创新研发推动增长，或是努力实现经营业务“腾笼换鸟”，加快升级

近期PTA主力合约价格在上方4100区承压震荡，价格上涨相对纠结，在4100-3900区间震荡。主要是由于上游成本端上涨动力不足，以及终端市场开工率不足，造成短期价格的徘徊。上游成

花生价格走势　　我国花生市场化程度较高，国家对花生市场及价格的干预相对较少，2004年以来，国内花生价格呈现大幅波动走势。　　最近15年，国内花生价格大幅波动，主要是受宏观经济、国

美国市场：美东时间周三，美股三大指数齐创收盘历史新高，大型科技股集体大涨，银行股走低。截止收盘，道琼斯工业指数涨257.86点，涨幅0.83%，报31188.38点；纳斯达克指数涨

在刚刚过去的2020年，突如其来的新冠肺炎疫情让全球经济陷入二战以来最严重衰退。为了稳定金融市场并维持市场运转，不少新兴市场和发展中经济体（EMDE）央行都动用了量化宽松（Quantitative Easing，以下简称QE）这一非常规政策工具。从目前情况看，这些资产购买计划普遍有效。不过，随着越来越多EMDE使用QE这种被视为发达国家创新的工具，一些担忧也如影随形。在1月5日发布的《世界经济展望》中，世界银行特别提醒那些持续扩大资产购买规模并将其看成是为财政赤字融资的EMDE注意风险。此前国际货币基金组织（IMF）也发出过类似警告。 去年年初新冠肺炎疫情发生后，为了维持宏观经济和金融稳定，提