2020年12月中下旬在美豆的带领下，国内走出了单边上涨的行情，主力2105合约上涨超400点，市场做多情绪渐浓。虽然合约价格处于历史较高位置，但从来看，在南美天气炒作窗口关闭之前，豆粕仍将偏强运行。美豆本年度供应偏紧美国农业部12月供需报告对压榨量进行了小幅的上调，最终期末库存降至仅1.75亿蒲式耳，最终期末库使比约3.9%，较2016年那波上涨行情时更低。从具体的平衡表看，主要是需求端的变动引发了本次偏紧的状况。一是美豆本年度的出口需求强劲，特别是来自中国的需求。数据显示，截至2020年12月24 日当周，美豆本年度出口销售量累计约5485.4万吨，同比增长了86.0%，而对中国的出口销售

生猪期货合约上市首日，全线下跌，LH2109跌幅12.61%，LH2111 跌停，LH2201跌幅15.83% ，停板16% ，远月合约呈现深贴水状态，市场氛围较为悲观，从基本面来看，生猪市场长期利润下行趋势基本达到市场共识，在未有重大突发事件影响情况下，生猪市场产能供应将逐步恢复，从官方数据来看，能繁母猪的数量已经恢复至近4000万头，生猪市场产能释放期将压制现货价格逐渐转弱，但生猪实质产能恢复节奏及猪瘟复发风险仍存，三元母猪留种占比依旧较高，母猪结构性问题或影响实质产能恢复进程，而如果非瘟疫情大面积爆发将进一步形成拖累，进而支撑生猪市场价格，从成本端来看，预计2021年全年生猪成本可能会在

核心观点：1、镍矿偏紧，NPI进口成本可能上升，成本支撑逻辑仍在全球镍矿产出可能会在2021年有较大幅度的增长，但是2020年印尼再次禁矿，并且由于印尼向NPI产出国转变，未来恢复出口的可能性很小。而菲律宾矿品位下降的问题也无法得到解决，当前来看，2021年国内镍矿大概率会延续2020年偏紧的状态。叠加印尼内贸基准或执行而趋严，可能推高印尼NPI的成本。在国内冶炼受到矿端制约，NPI进口成本又可能上升的情况下，供给端或对镍价形成支撑。2、需求方面新旧动能共振，拉动镍价下游不锈钢方面中国预计2021年还将有8%，约255万吨实物量的增长，同时新增产能约306万吨。印尼方面也将有约98万吨的产量增

2020年12月26日—12月31日(第53周)，我国玉米上涨热情再度高涨，华北东北多地累计涨幅超过100元，继续支撑小麦饲料替代格局，最新一周托市麦成交率在五周连跌后小幅反弹。目

美东时间1月6日，美国国会参众两院召开联席会议，正式清点选举人票，认证选举人团的投票结果，并宣布总统选举的正式结果。部分示威者闯入国会大厦，与警察发生激烈冲突。美国NBC证实特朗普

黄金行情走势分析黄金消息面：周四(1月7日)，现货黄金小幅反弹，因民主党完胜佐治亚州参议院决选，提振了市场对美国推出新的刺激措施的预期，此外美联储方面继续维持极度宽松的措施，都是金

趋势篇一般大涨行情之前必有一个盘整行情，一般盘整得时间越长，后期爆发得威力越大，尤其是月线那种维持3到5年得盘整时间，一旦突破开始爆发，那就是真正得大牛市。一般判断一个区间震荡得突

前言：投资是个长久之计，不是一朝一夕，所以不可操之过急。就算你现在亏损了，那也没什么可怕的，只要选择正确，失去的都会再回来。聪明人总是结伴而行，把握做单时机，掌握行情动向，方可百战

其实对于王铭鑫来说，技术写的再多，你们看不懂也是索然无味，所以王铭鑫每次都会是最简单直白的分析给到你们，操作盈利的再准，你们不执行也是白费心思，人生就是如此，新手怕行情的波动过大，

2021年央行工作会议再次重申稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。观察人士认为，这将进一步打消市场对货币政策“转弯”的疑虑。无论是从特殊时点还是从全年看，央行呵护资金面平稳的立场都不会改变。应急式政策的退出将呈“缓退坡”形势，以保持政策连续性。首先，货币政策会对特殊时期资金面的情况有所考量。比如，一般情况下，跨年以及春节前后资金面容易出现波动和紧张。1月通常是传统信贷大月，银行往往会投放较多信贷额度，以期早得收益，但这样可能造成银行缴准压力加大；1月面临部分税种汇算清缴，税期对流动性或有一定影响；政府债净融资额超往年，银行负债端存压力；春节前也可能会有较多现金需求等。从近期公开市场操作看，无论