北京时间 1 月 13 日欧盘时段，现货白银交投于 85.74 美元 / 盎司，早盘回调以释放超买压力、蓄力看涨，当前突破 EMA50 巩固主涨趋势，86.00 美元关口成关键阻力。与此同时，去美元化趋势加速，特朗普政府的互惠关税等政策被指为主要催化因素，其政策令全球伙伴不安并积极寻求美元替代方案。白银短期走势聚焦关键点位突破，需关注后续多空博弈。

1 月 8 日，现货黄金早盘下探后反弹收涨 0.5%，收于 4477.28 美元 / 盎司，在 4400 美元上方企稳但受彭博商品指数调整短期承压。市场聚焦 1 月 9 日公布的美国 12 月非农数据，该数据将影响美联储降息预期，若疲软将强化年内两次降息预期并支撑金价，反之或引发回调。当前劳动力市场显疲软，地缘风险、财政债务为黄金提供避险支撑，汇丰预测 2026 年上半年金价或达 5000 美元。短期金市震荡，中长期看涨逻辑清晰。

2026 开年，美国突袭委内瑞拉抓捕总统马杜罗引发地缘政治风暴，点燃市场避险情绪，推动黄金大幅冲高。现货黄金上涨 2.7% 收报 4448.82 美元 / 盎司，逼近历史纪录，美国期金同步收涨 2.8%。黄金延续 2025 年 64% 的强势涨势，白银亦跳涨 5.2%。当前市场聚焦周五美国非农数据及美联储 2026 年降息路径，多家机构强烈看多黄金，预计全年均价 4538 美元，剑指 5000 美元关口。本交易日需关注欧美 PMI 终值等数据及地缘动态。

12 月 29 日晚间贵金属市场剧烈反转，白银盘中首破 80 美元后暴跌超 10%，创 2021 年来最大单日跌幅，黄金大跌 4.5% 失守 4329 美元。此番回调源于芝商所上调金属合约保证金，叠加价格创高后投机资金获利了结。沪银主力合约跟跌近 7%，铂金、钯金期货跌幅超 14%。机构认为白银供应短缺的核心基本面未变，长期仍偏乐观。

12 月 24 日美盘时段，现货黄金触及 4526.15 美元历史新高后小幅回落，或形成看跌收盘反转顶部形态，但因圣诞节临近，更多是投资者获利了结与平仓，非趋势实质性转变，需后续交易日确认。当前黄金涨势受避险需求、美联储明年宽松预期、投机买盘及各国央行购金支撑，年内涨幅超 70% 创近 45 年最佳。美联储官员表态分歧，美元指数低位回升，短期需关注反转形态确认，基本面支撑下多头基调暂未改变。

现货黄金收盘微涨，此前一周累计上涨0.89%，年涨幅达65%。同期白银创历史新高，年涨幅132%，金银价差扩大推动资金回流黄金。铂金、钯金亦强势上扬，贵金属板块联动为黄金提供支撑。机构预计低利率、货币贬值等因素将推动黄金2026年上半年触及4400美元新高，后续需关注美国三季度GDP数据。

12 月 16 日现货黄金高位震荡，盘中下探 4272 美元后反弹至 4335 美元，最终收平于 4302 美元。美国 11 月非农就业增长超预期，但失业率升至 4.6% 的四年高位，强化美联储降息预期，推动美元跌至两月低点，利好黄金。俄乌冲突局势反复提供避险支撑，叠加美国经济数据疲软，黄金对冲价值凸显。市场聚焦即将公布的 CPI、PCE 数据及美联储动向，中长期看涨情绪浓厚。

当地时间12月11日，美联储降息25基点并终止缩表，启动400亿美元国债购买。美股分化，道指涨超600点创新高，纳指因甲骨文暴跌10%承压微跌。贵金属走强，白银续刷历史新高，黄金同步上涨；油价、加密货币承压，近14万人爆仓。美国失业金人数激增，贸易逆差收窄至2020年以来最低，市场聚焦后续非农与CPI数据，AI投资争议及流动性问题持续影响走势。

12 月 9 日亚市早盘，现货黄金微跌后交投于 4193 美元 / 盎司，市场静待美联储议息会议，押注其鹰派降息并关注利率路径信号；美原油跌超 2% 至 58.85 美元 / 桶，受伊拉克油田复产、乌克兰和平谈判进展拖累。美股三大股指收跌，科技板块逆势上涨，特斯拉股价大跌。美元指数微涨，日元因强震及日央行加息预期推迟走弱，本周多国央行将召开议息会议。

12月4日亚市早盘，现货黄金窄幅震荡于4205美元/盎司附近。周三金价一度触及4241.40美元高点，尾盘收平于4203美元，主要受美国疲软就业数据（ADP就业减少3.2万）推动，市场对美联储下周降息预期升至89%。叠加白银创历史新高、美债收益率回落、美元走软等多重利好，黄金获强支撑。短期金价在4200-4240区间博弈，需关注周五PCE通胀数据及下周美联储会议，有望成为突破新高的催化剂。